CoinDeskの週刊ニュースレター「Crypto for Advisors」では、金融アドバイザーに向けたデジタル資産の解説を提供しています。
本稿ではJoyce Laiが、暗号資産を遺産計画に組み込むクライアントが増加する一方で、従来型のアドバイザーがこの成長する長期資産クラスを軽視するリスクに言及します。
続いて「Ask an Expert」では、DAiMのCEO Bryan Courchesneが市場センチメントや投資動向に関する質問に応じます。
デジタル資産とブロックチェーン技術が従来金融の基盤に組み込まれる中、より多くの個人が暗号資産を長期保有し、子供たちに遺す資産と捉えています。しかしながら、顧客が既に所有する暗号資産と、伝統的アドバイザーが管理する資産にはギャップがあります。アドバイザーの価値は単なる投資アドバイスにとどまらず、口座数削減や書類作業の軽減、手続き関係者の削減など、生活の利便性を高める能力にあり、このギャップはアドバイザーとクライアントの関係の成否を左右する重要な要素となるでしょう。
筆者は最近、220名以上のテック業界の上級プロフェッショナルであり母親でもあるメンバーが所属するグローバルコミュニティ「Real Mamas of Crypto」にて暗号資産保有者を対象に非公式調査を実施しました。全員が暗号資産に精通し、自宅の財務意思決定者として子供のニーズに最も近い環境にあります。回答傾向は非常に明確であり、従来の資産運用アドバイザーが注目すべき内容です。
回答者の多くは長期的な資産配分者であり、ほぼ全員がビットコイン、イーサリアム、ソラナをコアの長期保有資産としています。AI株やIPOのような資金流入局面では「認識はするが保有継続」と回答が多く、主流の短期売買主体の“クリプト兄弟”とは異なる新しい資産クラスに対する買い持ちの姿勢が明らかになりました。
暗号資産は既に遺産・相続計画に組み込まれています。約半数が遺産計画の一部と認識し、多くは子供への贈与も検討しています。この資産はアドバイザーの関与有無にかかわらず、家族財務に組み込まれています。
しかしながら、暗号資産の管理を資産運用アドバイザーに委ねている人はほとんどいません。回答ではわずか1名のみがアドバイザーに管理を任せており、他は「知っているが関与なし」「知らない」「アドバイザー不在」に分かれます。信頼して預けるには「業界専門知識の証明」「プライバシー対応」「税務・カストディ能力の証明」「セキュリティと信頼性」が必要との意見が多く、単にホワイトペーパーを読んだだけの伝統金融アドバイザーでは不十分との指摘もありました。
若年層（18～23歳）を対象とした別調査では、彼らがアドバイザーに資金助言を求めることは稀で、AIツールや親を主に頼りにしています。その背景にはコスト、信用、アクセス性の課題があります。良いアドバイザー像は「一方的な説明者ではなく共に伴走する存在」として認識されています。
アドバイザーが注目を集めるための指針は以下の通りです。第一に、専門的能力の確立。暗号資産の税務処理、カストディ選択肢、遺産関連の基礎知識は必須で差別化要素ではないこと。第二に、ファミリーオフィス風の統合サービス提供。特に自身でポートフォリオ管理可能なクライアントには遺産計画、税務準備・計画、会計を一体的に提供することが重要です。第三に、講義的ではなく協働型のアプローチ。家庭の計画を管理する母親や相続者双方に適用され、AIの活用も含みます。次世代の受益者はAIサポートを受け入れています。
さらに、複数の市場サイクルを経験したコミュニティメンバーが、このニーズに応えるアドバイザリービジネスを立ち上げている点も見逃せません。市場は待ってはくれません。
（Joyce Lai、Real Mamas CommunityおよびNew Territories LLC創設者）
Ask an Expert
Q. なぜ多くの投資家は、自身で全て管理せずに専門的な管理を求めるのでしょうか？
デジタル資産の成熟に伴い、投資家は投機と資産形成を明確に区別するようになっています。ビットコインETFや未上場企業投資商品など多様な取引可能資産が増える一方で、所有権とエクスポージャーは必ずしも一致しません。
多くはセルフカストディ運用リスクを避けつつ直接保有を望み、ポートフォリオ規模が大きくなるとカストディ、遺産計画、報告、長期目標に関心が移ります。
歴史的には投機での利益獲得者より損失者が多い傾向があり、資産形成は規律ある所有、適切な計画、長期投資によって達成されてきました。このため多くの投資家がデジタル資産を包括的金融計画に組み込む専門指導を求めています。
Q. ネガティブな見出しについては？
2020年3月および2022年末の市場暴落期にもネガティブ見出しが多くあったものの、ビットコインは大きく変動しつつも基盤ネットワークは正常に稼働しました。
短期のセンチメントは見出しに左右されやすい一方で、長期投資結果はファンダメンタルズが支配的です。最も悲観的な時期が長期投資にとって最も魅力的な機会になることも歴史的に示されています。もちろん過去の実績が未来の保証にはなりませんが、投資家はネガティブニュースと市場調整の繰り返しを理解する必要があります。
大切なのは「なぜその資産を所有するか」という根拠に集中し、それが維持されていれば一時的な変動や報道は文脈の中で解釈すべきだということです。
Q. アドバイザーは今、クライアントに暗号資産について何を伝えるべきか？
ビットコインの好機の多くは投資家センチメントが著しく低下した時期に訪れました。複数の市場指標は2020年3月や2022年末の極度の悲観と類似した水準に近づいています。
歴史は完全に繰り返さないものの類似するパターンは多く、アドバイザーは短期の恐怖と長期のファンダメンタルズを正確に区別するサポートを提供すべきです。長期投資家にとっては、市場ストレス時こそ規律ある資産配分と忍耐が高い報酬をもたらす傾向があります。
（Bryan Courchesne、DAiM CEO）