T. Rowe Priceが業界初となるアクティブ管理型マルチトークン現物暗号資産上場投資信託（ETF）を立ち上げ、デジタル資産への分散的なエクスポージャーを提供する新商品を市場に投入した。

「T. Rowe Price Active Crypto ETF（ティッカー：TKNZ）」は木曜日に取引を開始し、投資家に単一トークンではなく複数の暗号資産からなるポートフォリオへのエクスポージャーを提供する。同社は米ボルティモアを拠点とし、約1.9兆ドルの運用資産を誇る中、デジタル資産への製品ライン拡大における重要な一歩として位置付けている。

これまで市場で人気のあったビットコインやイーサリアムの現物ETFと異なり、TKNZはビットコイン、イーサリアム、BNB、XRP、Solana（SOL）、Hyperliquid（HYPE）など複数の暗号資産を含む多様なバスケットで構成されるよう設計されている。

さらに、同ファンドは他の多くの暗号資産投資商品と異なりアクティブ運用を採用している。固定の指数を追跡する代わりに、ポートフォリオマネージャーが市場動向、リサーチ、リスク評価に基づいて資産配分を柔軟に調整可能である。T. Rowe Priceはこの戦略により、暗号資産間の資本移動に伴う市場リーダーシップやモメンタムの変化を的確に捉えることを目指していると説明した。

今回の立ち上げは、資産運用会社が単一トークン型商品を超えてデジタル資産提供を拡充する流れの中でのものである。例えばBlackRockは今月初め、現物ビットコインETFから生み出される利回りをオプション戦略で活用するビットコイン所得ETFを立ち上げ、市場の成熟に伴い発行者が専門的な暗号資産商品を増やしていることを示した。

アクティブ管理型の暗号資産ファンドは、価格の急激な変動やトレンドの急変が特徴的な市場において、投資家が状況を把握しやすくするサポートの可能性がある。一方で批評家は、一般的に高めの手数料負担が生じ、それを正当化するにはパッシブ運用を継続的に上回る運用成績が必要だと指摘している。

TKNZの純管理手数料は2027年5月まで暫定的に0.75％の手数料免除措置が設けられ、その後0.90％に引き上げられる予定である。

ファンドの運用はデジタル資産部門責任者のBlue Macellariと計4名の共同ポートフォリオマネージャーにより行われる。Macellariは2022年以降、同社のデジタル資産戦略を率いており、暗号資産およびブロックチェーンプロトコル、関連投資商品のリサーチを監督している。

この新規立ち上げは数年にわたる準備の成果であり、T. Rowe Priceは独自のデジタル資産取引インフラを構築し、取引および運営を支援するため機関向けサービスプロバイダーと提携の上で暗号資産商品を市場に投入したと述べている。