暗号資産ウェルスマネージャーのSwissBorgはMiCA認可を取得し、ドイツ、イタリア、スペインなどでの成長を目指しつつ、欧州事業をフランスへ移転する準備を進めている。

欧州連合（EU）が最近導入した暗号資産市場規則（MiCA）は、域内で事業を展開する企業に対して新たな機会と同時に障壁をもたらし、地域のデジタル資産業界の構造を変えつつあると、スイス拠点の暗号資産ウェルスプラットフォームは述べている。

登録ユーザー数100万人、運用資産残高（AUM）13億ドルを誇るSwissBorgは、MiCAライセンス取得後、この変化によって欧州規制下のデジタル資産市場における影響力を高める企業の一つとみられている。

SwissBorgの最高執行責任者ジェレミー・バウマン氏はCoinDeskに対し、「暗号資産ブローカレッジの経済性は、市場が軟調な局面では厳しくなる可能性がある。その結果、一部のグローバルプラットフォームは資本や運営リソースの配分を再検討するだろう」と語った。

同氏は今後、市場は「数は少ないがより強靭なプレイヤーから構成される方向に向かうかもしれない」と指摘。最近のGeminiのEU撤退に触れ、「MiCAは欧州の顧客サービスに必要な規制・運営水準を引き上げており、軽量な体制の事業者の減少を促す可能性がある」と述べた。

さらにバウマン氏は、グローバル取引所のEUでの存在感が縮小すれば、「他の欧州プレイヤーが自らのポジションを強化する余地が生まれる」と語っている。

SwissBorgは2025年9月に、利用者の1%未満に影響したとされるエクスプロイト被害を受けた。同社によれば、SOL Earn戦略専用の外部ウォレットから約192,600 SOL（約4,150万ドル相当）が盗まれたという。この事案は提携先のアプリケーション・プログラミング・インターフェース（API）への侵害が原因であり、SwissBorgプラットフォーム自体がハッキングされたものではないと同社は説明している。

利回りとステーキングの進化
バウマン氏は、今後利回り商品やステーキング商品は、より明確な開示や強固なリスク管理、そして標準化された構造へと進化すると見ている。

「ステーブルコインに関する枠組みはより詳細であり、それが特定の利回りモデルの設計や流通方法に影響を及ぼすだろう」と、DefiLlamaのデータによる総預かり資産（TVL）が約8億ドルのSwissBorgのCOOである同氏は述べた。

また規制の明確化が徐々に機関投資家の参入を促す可能性もあるが、現時点で欧州のデジタル資産市場は依然として個人投資家主導であるとバウマン氏は指摘した。

「伝統的金融機関は、資金の流通力と規制対応の専門性を備えており、3つの役割すべてを担える」と同氏。「そのため、一部の分野では競合関係にあるが、同時に提携の可能性も存在する」と述べた。

EU規制当局はステーブルコインの明確な規定策定を模索
バウマン氏はまた、ステーブルコインや利回り商品をめぐる継続的な政策議論にも触れた。多くの議論は米国で進行中だが、欧州の規制当局は主に発行、準備資産、流通に関する明確なルール作りに注力しているという。

「市場が成熟するにつれ、利回りソリューションはイノベーションと金融安定性のバランスを取りつつ、より透明で適切に設計されたモデルへと進化する可能性が高い」と同氏は述べている。

SwissBorgはフランスで認可を取得した。フランスは欧州内でも比較的厳格な規制管轄の一つとされている。同認可は同社の内部統制、リスク管理システム、利用者資産保護体制の強化を裏付けていると説明された。

同社は今後数カ月以内に、運用体制の整備が完了次第、現在のエストニア法人から新たに認可を受けたフランスの暗号資産サービスプロバイダー（CASP）法人へと欧州事業を移管する計画だ。移管対象地域は当初、ドイツ、オランダ、イタリア、スペインといった主要暗号資産市場である。