分散型取引所Hyperliquidのトークン化先物市場が急速に拡大し、建玉（オープンインタレスト）が過去最高の12億ドルに達した。取引の中心は原油や株式などの伝統資産関連の先物である。

Hyperliquidの「HIP-3市場」は、誰でも任意の資産に連動する無期限先物を作成できる仕組みを持ち、2025年10月13日の開始以降、急成長を続けている。

データ提供元ASXNによれば、日曜日にオープンインタレストが12億ドルに達し過去最高を記録した。その後も高水準を維持しており、プラットフォームの利用拡大を示している。

成長を牽引しているのは株式やコモディティに連動した先物取引であり、特に原油、金、銀などの市場で取引が活発化している。

この動きは、分散型市場が伝統資産の取引にも利用され始めていることを示している。特に週末など従来の取引所が閉まっている時間帯における価格発見手段としての活用が進んでいる。

資産運用会社Arcaは週次レポートで、このHyperliquidの取引拡大を注目すべき動きと指摘した。

「Hyperliquidの上位30市場のうち、暗号資産ペアはわずか7つで、大半はTrade.XYZ上のコモディティや株式関連市場となっている。ここ数カ月の金、銀、原油の大きな価格変動を考えると理にかなっている。Hyperliquidは、RWA（実世界資産）のトークン化取引が実質的な規模で行われている初めてのプラットフォームと言える」

現状、最も建玉が多いのはトークン化株式先物「XYZ100-USDC」で約2億1300万ドル、次いで原油関連の「CL-USDC」が約1億6980万ドルとなっている。

また、ブレント原油、S&P500、銀、金などに連動した先物も上位市場に含まれている。

取引量では「CL-USDC」がトップであり、24時間の取引高は16億2000万ドルに達した。

取引拡大の背景には、週末に発生した原油市場の急騰がある。中東情勢の緊張によりホルムズ海峡のタンカー輸送が混乱し、一部原油銘柄の価格が急上昇。ムルバン原油は1バレル103ドルで取引された。

その後、主要指標であるブレント原油やWTI原油も月曜日に110ドルを突破したものの、後に急落となった。

HyperliquidのHIP-3は、従来の市場構造を大きく変えつつある。通常は一部バリデーターのみが新たな先物市場を作成可能だが、HIP-3では誰でも市場を立ち上げることができる。

新規市場作成には50万HYPEトークンのステークが必要で、これは保証金とスパム防止の役割を担う。

この仕組みにより、市場創出の権限がコミュニティに広がり、従来の取引所よりも多様な資産の取引機会が生まれている。