Reutersが入手したAnthropicの目論見書により、同社が大規模な支出計画を明らかにした。しかし、IPO前に取引されるパーペチュアル先物は暗号資産取引所でほとんど動きがない状況だ。
Reutersの報道によると、Anthropicは潜在的な株式公開に備え、クラウドコンピューティングおよびインフラに5,180億ドルを投資する計画を示している。
入手した目論見書には、Anthropicが今後数年間でクラウド、コンピューティング、インフラに5,180億ドルを投じる予定であると記されている。この支出は、AIが産業革命や電気、インターネットを超える世界経済の変革をもたらすとの期待に基づくものである。
Anthropicは米国を拠点とする人工知能企業であり、ClaudeファミリーのAIモデルの開発を手掛けている。同社の株式公開は米国の11月中間選挙以降に予定されており、Reutersの報告では企業価値は2兆ドルを超える可能性がある。これは、5月の資金調達ラウンド時の9,650億ドルの評価額の2倍以上に相当する。
この支出計画は巨額の損失が存在する中で明らかにされたものだ。
Anthropicは2025年に420億ドルの純損失を計上している。その内訳の約340億ドルは、後に株式に転換される可能性のある資金調達に関する会計上の費用であり、実際の事業運営による現金支出ではない。資金調達に伴う減損を除く営業ベースでは、同社は80億ドル以上の損失を出している。
収益は昨年12倍に増加し、ほぼ46億ドルに達したが、その約4分の1がわずか2社の顧客によるものである。なお、Anthropicは多くの主要顧客とは長期契約を結んでいない点に注意を促している。同社は2025年末時点で約202億8,000万ドルの現金および短期投資を保有していた。
暗号資産トレーダーの反応はほとんど見られない。
AnthropicのIPO前パーペチュアル先物は、企業価値に賭けることを可能とする商品だが、CoinMarketCapによれば主要取引所で火曜日に1,998ドルで取引され、24時間で約2％価格が下落した。これは9月9日の最高値2,211ドルから約10％下回る水準である。
各契約価格はAnthropicの期待される企業価値を兆単位で示しているため、1,998ドルはBinanceの価格に基づきトレーダーが同社を約2兆ドルと評価していることを示している。これはReutersの評価と一致する。
Coin Metricsのデータによると、12の取引所でAnthropicのIPO前パーペチュアルが上場されており、未決済建玉（オープンインタレスト）は執筆時点で1億ドルを超えている。中でもBinanceの取引が30％以上を占めている。
また、分散型取引所のHyperliquidにおいてもEntropyが運営するAnthropic市場の未決済建玉は3,600万ドルに達している。
これらの契約はいずれもAnthropicの株式持分を付与するものではなく、現金で決済される合成デリバティブである。これにより、同社の示唆する企業価値を追跡するものの、株主名簿には反映されない。
なお、この市場はビットコインやイーサリアムなど主要暗号資産に連動するパーペチュアルよりも規模が小さく、流動性も低い。主要暗号資産関連のパーペチュアルは通常、未決済建玉が数十億ドル規模に達している。