資産運用大手Invescoは、急速に拡大するステーブルコイン市場に対応するため、トークン化ファンドの設立を計画している。これは、従来の金融機関がデジタルドルの裏付けとなる準備金管理競争に本格参入する動きを示すものである。

運用資産総額が2.5兆ドルを超えるInvescoは、米国証券取引委員会（SEC）に対し「Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund」の登録申請を水曜日に行った。同ファンドは現金および短期米国債に投資し、米国の決済用ステーブルコインを規制するGENIUS法に定められた準備金要件に準拠するポートフォリオ構成となっている。

申請資料によれば、トークン化に特化した企業Superstateがサブ・トランスファーエージェントに指定されている。Superstateは従来のファンド記録と所有権を示すオンチェーン・トークンをまとめ、ブロックチェーン対応の株主名簿を管理する。ファンドはパブリックブロックチェーン上での運用を予定しているが、詳細なネットワーク指定はまだされていない。

Invescoは本申請に関するコメントを差し控えている。

この動きは、資産運用会社がステーブルコインによる新たなビジネス機会を積極的に追求していることを示すものである。通常、これらの暗号資産は1ドルに価値を固定し、現金や短期国債などの準備資産で裏付けられている。発行量の増加に伴い、これら準備金を管理する企業への需要も高まっている。

シティグループは、ステーブルコイン市場が2030年までに最大4兆ドルに拡大し、現在の約3,000億ドル規模から大幅に成長すると予測している。この市場はファンドマネジャーにとって魅力的な機会となる可能性がある。

BlackRock、State Street、ProSharesもステーブルコイン準備金に焦点を当てたファンドの申請を進めており、デジタルドルの基盤となるインフラ提供を巡る競争が激化している。

なお、本申請はInvescoのトークン化戦略拡大を示すものである。今年初めには、Superstateの約9億ドル規模のトークン化米国債ファンドの管理をInvescoが引き継ぎ、Superstateのブロックチェーン基盤プラットフォーム「FundOS」を採用する初の第三者資産運用会社となった。

この展開により、InvescoはBlackRock、Franklin Templeton、Fidelityなどとともに、ブロックチェーンを活用して従来資産の発行・移転・決済を近代化するトークン化マネーマーケットファンドを導入する企業群の一翼を担うことになる。