4月も間もなく終了し、暗号資産業界が注目すべき月は5月に移ろうとしています。

暗号資産市場構造法案はこの1か月間、大きな進展を見せていません。その成立の行方は予測が難しいものの、成立までの時間が残り少ないことは明確です。

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採決の見通し

概要

今月中に暗号資産市場構造法案が成立する見込みは立っていません。これは手続きの終わりを意味するわけではないものの、関係者の精神的負担が増す厳しいタイムラインであることは間違いありません。

なぜ重要か

これまで市場構造に関して起きてきた動きの多く、たとえば証券取引委員会（SEC）の職員による声明は、恒久的な指針ではありません。SECは通知とコメントを経たルール制定に必要な時間を確保することが可能ですが、そのプロセスには時間がかかるためです。市場構造法案は、暗号資産業界の目標や規制を法律として固定し、今後の政権がそのルールを容易に変えられないようにすることを目指していました。言い換えれば、Clarity Actがなければ、数年後に同じ議論が繰り返される可能性が十分にあるということです。ここで明言しておくと、これは法案支持の表明ではなく、あくまで想定される将来のシナリオを述べているにすぎません。

要点

5月25日、すなわちメモリアルデーは、少なくとも昨年12月以降、選挙前に法案を成立させることを可能にする「最終期限」と見なされています。夏季に入ると議員たちは選挙活動のため地元に戻るため、暗号資産関連の法案やその他多数の法案に割ける時間は限られます。

議会の休会前には下院で国土安全保障省の予算関連法案が審議され、上院ではKevin Warsh氏の次期FRB議長就任に関する判断が下される予定です。

CoinDeskのJesse Hamilton氏は先週、Clarity法案が最終段階へ、すなわちドナルド・トランプ大統領の署名待ちの状況に至るために必要な手続きを整理しました。

暗号資産業界はこの法案の成立を強く望んでおり、先週100を超える企業・団体が公開書簡に署名し、上院銀行委員会でのマークアップ公聴会開催を求めています。これは全体的な成立に向けた第一歩として重要です。

とはいえ現時点で、同委員会がどの程度進展しているかは不透明です。ステーブルコインの利回り問題は依然として議論の核心であり、その他の未解決課題も公にはまだ解決されていません。

仮にこれらの問題が解決されても、下院は改めて法案の採決を行う必要があります。

下院金融サービス委員会議長のFrench Hill議員は今月初め、CoinDeskに対して、ステーブルコインの販売慣行や分散型金融に関する多くの未解決問題は下院版の法案で整理されているため、上院も共通点を見出せるはずだと述べました。

彼は、「上院は前回議会のFIT21、つまり21世紀の金融イノベーションとテクノロジー法案と、現議会のCLARITYの両方について、下院の作業をかなり参考にしていると考えています」とし、「これは上院農業委員会のマークアップを見ても明白であり、上院法案に組み込まれている多くの要素の基本草案を見ても明らかです」と説明しています。

なお、来月開催予定のConsensus Miamiでもまさにこの話題が取り上げられる予定で、会場は盛り上がることが期待されています。ぜひ立ち寄ってみてください。